銅價(jià)要開(kāi)啟上漲模式了？

 來(lái)源：萬(wàn)正科技   更新時(shí)間：2024/12/10   閱讀次數(shù)：1003

　　美歐股市上漲，美股持續(xù)創(chuàng)新高。美元指數(shù)持平，銅價(jià)減倉(cāng)回落，短期市場(chǎng)轉(zhuǎn)向?qū)χ忻勒哳A(yù)期，風(fēng)險(xiǎn)情緒回升；12月國(guó)內(nèi)精銅產(chǎn)量和進(jìn)口量增加，冶煉檢修減少，未來(lái)國(guó)內(nèi)供應(yīng)環(huán)比小幅上升，進(jìn)口方面到港量保持高位，而年末效應(yīng)漸強(qiáng)，買盤缺乏持續(xù)性，逐步累庫(kù)；銅價(jià)反彈后下游買盤明顯減弱，現(xiàn)貨進(jìn)口盈利收窄，精銅桿對(duì)低氧桿的價(jià)格優(yōu)勢(shì)消失，暗示下游無(wú)意追高，下游謹(jǐn)慎入市，多數(shù)貿(mào)易商擇機(jī)壓價(jià)采購(gòu)，持貨商報(bào)價(jià)不一，低價(jià)成交多，高價(jià)出貨難度大而下游消費(fèi)逐步趨弱，價(jià)格上行空間有限，周內(nèi)升水在0-40元/噸之間，后市盤面漲勢(shì)放緩，持貨商調(diào)價(jià)意愿不強(qiáng)，交投氛圍轉(zhuǎn)僵持，部分有追漲舉動(dòng)，但實(shí)際交易量有限。

　　目前市場(chǎng)對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)未來(lái)利率變動(dòng)路徑分歧或?qū)⒗^續(xù)加大，在目前臨近年末供需相對(duì)均有所回落的情況下，預(yù)計(jì)價(jià)格暫時(shí)以震蕩格局為主；預(yù)計(jì)下周升貼水在升水0-升水100元/噸左右。

　　當(dāng)前銅價(jià)翻紅上漲，主要因?yàn)楹暧^利好預(yù)期的推動(dòng)，美聯(lián)儲(chǔ)12月份降息概率超過(guò)70%，但仍有部分市場(chǎng)參與者信心不足，且高價(jià)負(fù)反饋需求，市場(chǎng)交易氛圍持續(xù)低溫，短期銅價(jià)上漲動(dòng)力不足；佛山市場(chǎng)電解銅庫(kù)存仍在去化，整體庫(kù)存仍處絕對(duì)低位，一方面煉廠到貨仍然偏低，特別是再生銅廠生產(chǎn)受限，另一方面下游采購(gòu)有所恢復(fù)，且精廢價(jià)差收窄后精銅桿更受歡迎 ，即將取消退稅，下游開(kāi)工率有所增加，銅材企業(yè)搶出口導(dǎo)致下游開(kāi)工率反季節(jié)性回升，而12月進(jìn)入淡季，出現(xiàn)不淡的局面，周內(nèi)價(jià)格大漲，現(xiàn)貨升水?dāng)U大至360元/噸，庫(kù)存長(zhǎng)期處于緊張局面，但活躍度同時(shí)也降低實(shí)際交易量也有限。

　　綜合看來(lái)，基本面供需雙降驅(qū)動(dòng)一般，短期宏觀氛圍難言反轉(zhuǎn)，銅價(jià)區(qū)間震蕩為主，在絕對(duì)低庫(kù)存下，區(qū)域間的價(jià)差演變，預(yù)計(jì)周末帶動(dòng)市場(chǎng)調(diào)運(yùn)活躍度的提升，現(xiàn)貨升水窄幅震蕩；預(yù)計(jì)下周升貼水在升水250-升水350元/噸左右。

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